今天黄金大起大落，刚才盘中出现了急跌，粉丝又呼叫我，说兄弟赶紧出来说一声，到底咋了？

我跟大家说，其实你在黄金问题上如果不坚定，那是你对这个事情认知还不够，知行合一。如果你认知不够，你心里会慌，你不知道它是50%的几率下跌，还是70%的几率下跌，还是100%的几率下跌，上涨也是一样。所以你要把底层逻辑拎清楚，才能做到心中不慌。

首先来说底层逻辑，你得认识几个维度。之前我跟大家说，第一个维度是货币超发逻辑。好久之前我就跟大家说，现在货币是严重超发的，严重超发的美元要靠黄金给补上去，这是我之前跟大家说的逻辑。

后来我又专门出了一期，说如果按照货币超发，周末的时候我给大家连着两天算数。如果算货币超发，多少点是合理的？全世界超发的M2也好，全球经济GDP增长的速度也好，物价水平、大家购买力的提高，以及黄金这种增值之间的幅度也好，我从好多角度给大家总结，大概算了多少点。第一次给大家算了3000点，大家觉得不是特别满意，觉得这个数值有问题，我又改良了统计方法。改良统计方法之后，大概上到了3200点左右，还得往上。3200点是个下限，再往上有一个算法可能更高，大概能到5000点，类似这个咱就不说了。我说它下限能兜住底的，大概就是3000点到3200点这么一个兜底区间。

基于这个，之前底下是货币超发的逻辑。如果你认为现在全球货币超发是存在的，黄金的地位不可能被替代，那你对这个点位以下是应该放大心的。

第二重逻辑，是它涨过3200点。我跟大家说过，会有一个短暂的回调，完了之后大家可以选择下车，再重新上车，具体我跟大家说过这一期。说完这一期之后发生什么变化？确实有一个短暂下跌，之后又往上冲了。

往上冲之后，我说现在逻辑变了。如果我们看之前的逻辑，那已经跟不上时代了。逻辑变成什么样了？变成了现在对于全球这种衰退的经济预期之后，大家觉得没有出口。你这种经济衰退一直这么衰退下去，A股也衰退，美股也衰退，世界贸易又是一种大停滞的状态，那经济去哪儿？没有出口，是吧？没有出口，资金就去避险呗。所以这是经济衰退的预期给黄金带来的增值空间，这个是从3200点以上我跟大家说的一个逻辑，对不对？

最后我和大家说了一个逻辑，说这个逻辑现在还没到时机。因为最近我几天根本就没更新，我就是说最后这层逻辑：美元秩序崩溃。我们看它不能看太早，为什么不能看太早？美元要是崩了，那是第三重逻辑。但是美元要想崩，并不是那么容易的事情，它会出现很多反复。所以我认为美元崩这个第三重逻辑，时机并没有到，这是我之前说过的话。

但是最近我好多期也没更了，它今天一度冲了3500点，我也没看着。但是如果它超过了一个数，比如说大家觉得它超过了一个数值，哪个数值？今天它稳定下来的数值，大概3400点左右。它是一个什么逻辑？这个逻辑基本上是超过了经济衰退预期那个逻辑，已经冲到美元崩溃上去了。

为什么？因为最近大家去看看美债，是不是又去4.9了？长债去4.9，短债到4.4左右徘徊，基本上就在5.0和4.5这个最高限位上。所以你看最近美债徘徊这个样子吓不吓人？如果它跟鲍威尔的关系又没处理好，美联储不救，特朗普还又硬整，最后完了之后，美元信用是不是要急剧崩塌？大家对美元的不信任，在这几天实际上达到了一个顶峰，所以它出现了一个黄金的顶峰，是吧？

出现了一个黄金的顶峰之后，今天晚上美股怎么着？今天晚上美股是不是走强了？美元是不是也走强了？基于这两种走强，大家对恐慌的情绪是不是出现了一定程度的衰退？加上空头也蓄积了很多力量，是不是出现了急速下跌？跌到哪儿？3380点。3380点的时候，是不是出现了一波挣扎？挣扎了半天之后，又到大概3400点左右，又继续稳在这儿了。

所以基于这个，大家可以去看一下，对于美元、美债，如果没有风险的话，它基本上即使是美国衰退，也不太容易崩到这条线上面去。所以这个就是第三重逻辑和第二重逻辑的一个区别点。当然这个点位是虚虚实实的，就是我跟大家大概说那么个点，大家别抱着那个点位做操作，因为每时每刻都是有变化的。我给大家写这么一个点位，只是为了方便大家理解，或者做一个大体幅度的判断。

大家知道了这三重逻辑之后，以后你就盯着相应指标去看。如果你心里没有底，你就看看相应指标，然后心里可能就会有底了。

第一个指标是什么？如果你看货币超发那个逻辑，第一你看什么指标？那就看货币超发带来什么，通胀嘛，是不是物价涨了，购买力下降了。所以完了之后你就看那些有形资产，比如说银、铜，尤其是像铜这种。如果你看现在经济又没转好，按理说铜只有两个逻辑上涨。第一个是CPI，就是物价涨了，通胀了，通胀之后铜值钱了，这是第一个逻辑。第二是经济迅速好转，大家疯狂地建基础设施，或者说铜需求量增加。银也是类似的逻辑，当然银还有一点避险属性。

基于这些有形资产的价格上涨和下跌，然后你去看它那个幅度区间是不是超出了预定的幅度区间，就可以知道货币超发到底超发了多少。所以这是第一层逻辑要看的指标。当然你也可以去看CPI每个月的数据，但它不是实时公布的，可能没那么实时。

第二重逻辑看什么？比如说你看经济衰退，经济衰退预期，你就看A股和美股。好多人说，你怎么天天就光讲黄金，怎么也不讲讲股票？大哥，我讲黄金不是讲股票吗？我没跟你说黄金和股票的关系吗？如果我们对经济一致看好，黄金能涨成这样吗？

所以大家要明白，现在对于经济是有一种看空情绪在。而且我上次跟大家聊过那个看空情绪，说什么时候看空情绪能得到一定程度的修复？那就要等到我们相应的季报出来之后，尤其是贸易战打了一段时间之后，一看对我们经济影响不大，业绩一出，还稳得住，这个时候我们情绪才能得到一定的修复。其他时候大家都是处于恐慌之中的，也不知道这一轮打完之后到底对出口影响多少。当然每月的出口数据之类的也能给大家一些修复，但最关键的还是看那些关键公司、关键的业绩报，是不是？

所以这个是现在的一个逻辑。那你看什么？就是看A股和美股的情况。如果美股是衰退的，A股也是衰退的，那你说黄金会不会涨？那肯定也是有支撑，也是要涨的。所以你看今天晚上美股呼呼地往上走，美元跟着美股往上去，那你觉得黄金能不跌吗？它必跌，它跌多少的问题嘛。空头得到机会就使劲点，空头逮不到机会就稍微弱点，总归是要跌一点的吧，要不然多不给面儿，是吧？这个明白了吗？这是第二重逻辑。

第三重逻辑看什么？第三重逻辑看美债。你看美国的信用崩不崩塌，是看美元吗？美元是一个最后传导的产物，它是很敏感的一个指标，但是它不是核心动因。核心动因在哪儿？在美债上。你看美债抵着5.0去了，短债抵着4.5去了，你只要看着那个稍稍往上冒头、势不可挡的架势，那我跟你说，黄金大概率往上升。这不能说绝对，没有绝对的事情，但大概率是往上升的。

所以如果黄金超过了一定的数量，比如说到3400点，我这里再重新叙述一遍，是虚数，大概3400点左右。然后你去看美债又直逼着往上走，那你觉得什么是美元秩序崩塌的逻辑？美元秩序要崩塌，这个数能不能稳得住？有没有可能还继续往上走的空间？有，对不对？这个就是你要在这个上面去看的逻辑。

这些之间互相是有联动性的。当然你可以把这些指标全都结合着去看，这个就是我们如何从宏观的一些经济指标去看涨跌，而不是看技术指标。技术指标你能看啥呢？你看多空头寸，看看多空头寸多少，还有点意义。你要是去看它那个图形走势，这个东西我就完全不必看。技术指标我不能说不屑一顾吧，也不是那么重视，主要是我不会看。

然后，这就是我们如何通过宏观指标去判断走势，以及让我们的各种操作更有信心。这是操作上的一些参考，但不是你进行投机的依据。

再次提醒大家，投资是有风险的，大家还是要找到低位，相对来说你能接受的一个低位，合理地建仓。如果你觉得风险太大，可以分批建仓，找到低位分批投一点。在长期逻辑以及现在经济并没有出口、美债危机还在高悬的情况下，黄金依然有它的投资价值，这是我的一个核心观点。逢低建，别去迎着高点，然后迎风就上，看见情绪来了就冲动，那不行。尤其是中年人不能冲动，容易犯错误。

就这样。你看我还是适合做这个，我花个一个小时就给大家拍完了。我拍那个破视频，我的天，头皮都快挠掉了，弄了好几个晚上。就这样吧，拜拜，粉丝朋友们，下次还是这么整吧。拜拜，谢谢关注，谢谢关注。对了，我群开了，想加的赶紧加，虽然加进去也没啥。拜拜。
